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2017/2018年度我国玉米市场前期分析与后期展望

到今年3月底,2017/2018市场年度已经过半。上半年度,随着市场化改革的推进,各类主体积极入市收购,玉米购销两旺,由于供给减少和消费增加,玉米供给已由前些年的严重过剩转向略

到今年3月底,2017/2018市场年度已经过半。上半年度,随着市场化改革的推进,各类主体积极入市收购,玉米购销两旺,由于供给减少和消费增加,玉米供给已由前些年的严重过剩转向略显偏紧,市场机制对玉米供求和价格调节作用进一步增强,玉米市场价格波动上升,幅度之高远超出各方预计。展望下半年度市场形势,由于玉米市场价格已上升到较高价位,2018年的玉米种植面积将止减回升,消费也将进一步增长,国家临储玉米拍卖也要进行,玉米价格总体上呈现出偏弱走势,但阶段性波动行情依然存在。

2017/2018上半年度玉米市场分析

(一)种植面积和产量减少,收购数量下降

1.种植面积和产量减少,质量降低

2017/2018年度,我国玉米种植主要受到了四方面因素的影响:一是玉米市场购销价格下行,非优势种植区的部分农民不愿再种玉米,改播了大豆、小麦、水稻、杂粮等作物,还有少数农民弃耕。二是国家政策导向和一些调整种植结构的优惠政策出台,促使一些农民减少玉米种植,改种其他品种。三是由于缺少比较效益好的替代品种,有些上年改种了其他作物的农民今年又调回来种玉米,尤其是在玉米优势种植区。四是东北地区农民已习惯种玉米,农业机械也多数是玉米专用生产机械,改种其他品种受到种植技术、农机具等的制约,需要一个过程。在上述因素的共同作用下,2017年我国玉米种植面积进一步减少。由于生长期间气候总体较好,玉米单产上升,创历史纪录,总产量比上年略有下降。

根据国家统计局数据,2017年我国玉米播种面积3544.5万公顷,比上年减少131.5万公顷,减幅3.6%;单产6090.8公斤/公顷,比上年增加118公斤/公顷;总产量为2.1589亿吨,比去年减少366.3万吨,降幅为1.7%。但由于黄淮产区的山东省与河南省,在收获期间阴雨天气偏多,玉米不完善粒和生霉粒大幅度增加,生霉粒含量平均值7.0%,比上年增加4.8%(《2017年9省新收获玉米质量调查报告》粮油市场报2018.1.28),品质显著下降,尤其是优质玉米减产较多,有效供应降低。

2.收购进展较快,数量减少

2017/2018年度玉米收购于2017年10月初全面展开,随着玉米市场化改革的进一步深入,各类粮食经营主体都积极入市收购,玉米购销两旺,价格不断上涨,农民择机销售,没有出现卖玉米难现象,销售收入也较上年大幅增长,平均每吨玉米增长300元/吨左右。据统计,截至3月31日,黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米8916万吨,同比减少2265万吨。收购进度与去年同期相比下降,基层余粮已较少,优质玉米粮源趋紧。调查显示,3月底,黑龙江省和辽宁省农户剩余玉米不足一成,吉林和内蒙不到二成,华北黄淮相对略高,平均也不到三成。

(二)消费量继续增长,地方玉米拍卖提前开始

1.玉米消费继续增长

2017/2018上半年度,虽然国内玉米价格不断上升,但较2016年收储制度改革前仍然相对较低,玉米深加工新增产能较多,开工率仍保持在较高水平,小麦和稻谷等对饲用玉米的替代显著降低,国内玉米消费继续保持了增长态势,且增幅较大。

一是食用消费。受政策和价格影响较小,由于人口增加和健康消费认识提高,近年来玉米食用消费一直保持小幅增长趋势。

二是饲料消费。虽然上半年度全国饲养业不景气,生猪存栏下降,玉米及替代品进口数量有所回升,但由于国内稻谷、小麦、高粱等价格相对上升,饲料用量下降,对玉米的替代减少,饲用玉米量仍有增加。

三是工业消费。由于国家政策支持和新增产能较多,加之生产旺季到来,上半年度玉米深加工开工率仍保持在较高水平,平均开工率为75%左右,工业玉米消费增加较多。

四是种子消费。上半年玉米种植还没开始,没有种子消费。

在区域上,东北四省区玉米消费增加幅度最大,华北地区受环保影响,消费基本没有增加。

2.各省储备玉米拍卖提前开始

2017年10月份,随着新年度玉米收购全面展开,上一市场年度的政策性玉米拍卖按惯例停止。2016/2017年度国家临储玉米拍卖以来,共成交政策性玉米5873万吨(包括中储粮网和各地竞价销售),拍卖数量之多和价格之高远远超出各方面预计。

进入2018年1月份,虽然新年度国家临储玉米拍卖还没有启动,但各省地方储备玉米拍卖相继开始,拍卖时间较往年提前,方式也比较灵活,价格总体比市场偏低,质量也较好,企业参拍比较积极,成交率相对较高。截至3月14日,共计投放玉米480677吨,成交量267748吨,拍卖成交率55.7%。但是3月中旬以后,随着各省拍卖玉米投放量增加,加之国家玉米拍卖将要提前进行的传闻较多,地方玉米拍卖热度下降,成交量和成交价均走低。3月20日山西玉米拍卖投放量由原计划5.2万吨下降至2.08万吨,成交率也由46%陡降至10%,成交均价维持在1950元/吨附近;湖南投放玉米1.5万吨,则“零成交”。

(三)进口量增加

2017/2018上半年度,由于国内玉米价格回升,已超过进口玉米到达我国南方口岸的完税价格较多,玉米及替代品进口数量较上年度同期有较大增加。海关统计数据显示:2017/2018年度前四个月,我国进口玉米94.14万吨,同比增加172%。另外还进口玉米替代品高粱138.1万吨,进口大麦235.0万吨。

按日历年度计算,2017年中国累计进口玉米282.5万吨,比上年下降10.8%,出口玉米8.6万吨,净进口玉米273.9万吨。累计进口高粱505.7万吨,同比下降23.9%;大麦886.4万吨,同比增加77.1%;干木薯505.7万吨、同比增长5.9%;供应总量2176.3万吨,较上年增长14.21%。DDGS进口量39.1万吨,同比下降87%。

3月31日,5月交货的美国2号黄玉米FOB价格1074元/吨;到中国口岸完税价格1642元/吨,比当日国内南方港口玉米价1970元/吨低328元/吨。

(四)玉米总体供给充足,产销平衡趋紧

2017/2018上半年度,正值国内新玉米上市旺季,再加上庞大的国家临储玉米库存待售,国内玉米总体供给充足,但是,由于玉米减产,黄淮地区玉米质量下降,消费增加,收购期间国家临储玉米暂停拍卖,农民惜售待价心理较强,加工企业补库和贸易商囤货备售采购积极,却多次出现供给偏紧局面,企业不得不提价收购。

(五)价格波动上涨,涨势超出预计

2017/2018上半年度,受国内玉米产量下降,优质玉米短缺,深加工消费大幅增加等因素影响,玉米市场价格总体上呈现震荡上行态势,且“高潮”频现,价格走势之强,涨幅之大远超过各方面预期。2017年10月~11月,国内产区新玉米全面上市,东北玉米由于产量、质量双提高,价格小幅回落;华北黄淮地区玉米由于质量较差,达标品减少,价格仍然坚挺;与上年度后期相比,价格水平总体上稳中略降。12月份,本应是新季玉米大量上市价格承压下行阶段,但受年度供需缺口呈现、前期收粮进度较快,农户及企业普遍对本年度玉米价格看好等因素影响,国内玉米价格不降反升,涨幅50~100元/吨不等。12月底,全国玉米均价1818.12元/吨,比年初上涨160.93元/吨,涨幅9.7%。

进入2018年的前三个月,玉米市场价格仍延续震荡上行态势,但涨幅大,跌幅小, 3月中旬华北玉米市场价格冲破了1元大关,全国玉米价格达到2016年玉米收储制度改革以来玉米价格达到的最高点。3月下旬,东北和华北地区玉米价格开始下跌,3月31日,二等15%水分以内玉米,东北深加工企业收购价1700~1850元/吨,华北深加工企业玉米收购价1850~2000元/吨,北方港口主流报价1770~1800元/吨,广东港口报价1960~1980元/吨。

2017/2018年度下半年玉米市场形势分析与展望

展望2017/2018下半年度,市场对价格和资源配置的作用进一步增强,但国家的各项支持政策和措施仍对市场有较大的影响,国内玉米价格经过上半年来的不断上涨已达到了近两年来高位,并从3月下旬开始出现明显下降。4月份新年度春玉米播种将陆续开始,国家临储玉米拍卖也将启动,中美贸易战开始打响,在这样的背景下,国内玉米市场将如何变化?

(一)购销政策分析与展望

经过两年来的改革,我国现阶段玉米收储市场化+生产者补贴制度已基本确立,各项配套政策也相继出台,2017/2018上半年度基本没有大的政策出台和变化,新出台的政策主要是一些具体实施措施。但由于当前我国仍处于粮食收储制度改革过程中,加之本年度玉米产销出现缺口,价格高位运行,国家的粮食购销政策对玉米市场行情仍起着重要的影响作用。展望2017/2018下半年度,影响到玉米市场走势的主要政策有:

1.玉米收储制度改革

2018年中央1号文件再次聚焦“三农”问题,提出要深化农产品收储制度和价格形成机制改革,加快培育多元市场购销主体。根据政策,今年将继续实施东北三省和内蒙古玉米及大豆生产者补贴,具体补贴范围、补贴依据、补贴标准由各省(区)人民政府按照中央要求结合本地实际具体确定,但大豆补贴标准要高于玉米。为了理顺各粮食品种间的比价和收益,更好地发挥市场对价格的形成和资源配置作用,再次下调稻谷和小麦最低收购价格。从政策作用看,大豆补贴标准要高于玉米,有利于减少玉米种植和增加大豆种植,但由于当前大豆价格较低,种植效益远不如玉米,因此对调整玉米与大豆种植比例影响很小。下调稻谷和小麦最低收购价则使玉米和其他作物种植效益相对提高,有利于扩大玉米种植面积。

2.调整种植结构

今年中央财政支持耕地轮作休耕制度试点规模扩大到2400万亩,加上地方自主开展的600万亩,共3000万亩,中央财政对开展耕地轮作休耕试点的农户和新型经营主体给予适当补助。粮改饲规模扩大到1200万亩,以“镰刀弯”地区为主,采取以养带种方式推动种植结构调整。从政策作用看,扩大耕地轮作休耕试点和粮改饲规模虽有利于减少玉米种植面积,但其范围很小,对非政策实施区的玉米种植几乎没有影响。

3.支持玉米加工转化

一是2017年9月,国家发改委等15部门联合印发《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》。提出到2020年,将基本实现车用乙醇汽油在国内全覆盖。据此测算,未来3年内,玉米燃料乙醇的新增产能将达到1000万吨,增加玉米需求3000万吨。这有利于增加玉米的工业消费,促进玉米生产。

二是2018年3月16日和23日,吉林省和黑龙江省对饲料及深加工企业收购玉米给予补贴政策出台。对纳入补贴范围的企业,吉林省的补贴标准100元/吨,补贴时间1个半月,黑龙江省的补贴标准150元/吨,补贴时间1个月零8天。由于补贴时间较去年大幅缩短,补贴金额也减半,因此促进饲料及深加工企业收购和提振价格的作用很有限,且补贴实施一周后玉米市场价格就重新开始下跌。

4.政策玉米拍卖和去库存

2018年中央1号文件强调要通过完善拍卖机制、定向销售、包干销售等,加快消化政策性粮食库存,这表明了今年的国家库存粮拍卖,步伐要加大,节奏要加快,手段将更加灵活,对市场的调控也更加精准。国家通过拍卖减少政策玉米库存,必将增加玉米市场供给,打压国内玉米市场价格。

5.进出口和贸易战

一是改性乙醇加征关税。从2017年起,我国改性乙醇进口关税由暂定5%上升至30%。根据中国海关数据显示,2017年中国进口改性乙醇近870万升,较2016年同比下降99%,其中自美国进口乙醇总计3.9万升。当前中美贸易战中。中国产品清单中也包含改性乙醇,拟加征15%的关税。对改性乙醇加征关税,有助于扩大国内玉米燃料乙醇生产,增加国产玉米消费及提升国内玉米价格。

二是高粱“双反”。商务部决定自2018年2月4日起对原产于美国的进口高粱进行反倾销和反补贴立案调查,一旦“双反”成立,将有助于我国进口高粱数量减少,为国产玉米消费带来空间和动力。

三是中美贸易摩擦。4月4日,商务部关于对原产于美国的部分进口商品加征关税的公告称,将对原产于美国的大豆、玉米、小麦高粱、牛肉等农产品对等采取加征关税措施,税率为25%,时间另行公告。加征关税,会直接和间接提高进口玉米及这些相关产品价格,减少这些产品的进口数量,扩大国产玉米消费,提升国内玉米价格。

(二)生产和收购展望

1.玉米种植面积和产量有望提高

进入4月份,2018年春玉米播种已由南向北逐步展开。由于本年度以来玉米价格持续上涨,当前玉米价格幅度之高远超过农民预期;加之稻谷和小麦最低收购价格下调,种植玉米收益又相对提高;虽然大豆生产者补贴数额要高于玉米,但其市场价格低且难卖;种子、化肥、农药等农用生产资料价格略有上涨,尤其是租地费用上涨幅度较大,但仍然改变不了种植玉米收益较高的现实,农民种植玉米的意向明显提高。据黑龙江省农委调查,2017年该省农民种植玉米的收益超过大豆250元/亩之多,2018年玉米种植意向8445万亩,比上年增加255.1万亩,国内玉米种植面积增加已成为定局。

如玉米生长期间气候正常,玉米单产将与上年基本持平,总体品质将明显上升,总产量和有效供给将有较大提高,这将是近三年来玉米面积和产量首次回升,并对本年度后期、尤其是下一年度的玉米市场价格走势带来较大影响。

2.玉米收购量相应增加

到4月30日,本年度玉米购销旺季就将结束,下半年虽还有玉米收购,但由于农户手中剩余的玉米已经很少,只是一些产区企业的零星收购。由于玉米减产,根据目前收购情况预计,本年度统计的玉米收购数量将少于上年。而下一年度的玉米收购要在新年度初才能全面展开。由于预计种植面积增加,在正常情况下,2018/2019年度的玉米收购量也会增加。

(三)消费和竞拍展望

2017/2018年度下半年,玉米深加工转化仍是国内玉米消费的主力和增长点。

在深加工方面,由于国内玉米市场价格已经上涨到较高水平,深加工行业利润大幅下降,产品下游市场需求不旺,今年3月下旬玉米淀粉生产已开始出现亏损,东北地区深加工企业生产玉米淀粉理论上亏损约60元/吨左右,华北玉米淀粉加工理论上亏损更多一些;酒精加工得益于近期DDGS价格走势强劲,盈利还算可以;7月份后企业将陆续开始停产检修,开工率较上半年要明显下降。但由于2017年玉米深加工新增的产能较多,已启动的项目产量达550万吨,吉林和黑龙江两省又对深加工企业采购原料进行了补贴,前两年深加工企业利润较丰,为了保住市场,企业不会停工太多,消费玉米数量仍将较上年同期增加较多。

在饲料玉米消费方面,由于生猪和禽蛋养殖仍然不景气,畜禽存栏下降,玉米及替代口进口数量小幅回升,下半年饲料玉米消费量理应有所减少。但由于稻谷和小麦价格相对较高,用作饲料粮的数量减少,且玉米及替代口进口数量增加也较小,因此饲用玉米较上年度同期也有所增长。

在食用和种用方面,食用玉米多年来一直呈小幅增长态势,下半年也将有少量增加,种用玉米由于种植面积上升,用量也将有增加。

由此预计,2017/2018年度国内玉米总消费为2.36亿吨,同比增加945万吨;其中食用消费量1920万吨,同比增加40万吨;饲料玉米量14100万吨,同比增加200万吨;工业玉米消费量7450万吨,同比增加700万吨。种用玉米种子消费135万吨,增加同比5万吨。

目前国内玉米价格高企,影响了玉米加工转化,为做好玉米库存消化工作,根据当前玉米市场供求状况,国家有关部门定于4月12日启动国家临储玉米竞价销售,首次投放约700万吨,时间较往年提前,投放量也增加。随着临储玉米拍卖启动,市场玉米供应量将加大,市场供应偏紧的局面将得到缓解,玉米价格下跌压力加大,临储拍卖将成为下半年玉米市场供应的主力。

由于上一年度是玉米市场化收购的第一年,收购的玉米一部分转为国家玉米储备,一部分补充了企业库存,实际供应市场的数量有较大减少。本年度虽然玉米产量和质量都比上年下降,但通过前期收购,用粮企业都建立起了一定库存,贸易商也囤积了一些玉米待售。因此,估计本年度的国家政策性玉米拍卖销售数量将比上年度有较大减少,预计不会超过4000万吨。

(四)玉米进出口展望

2017/2018年度下半年国内玉米及替代品进口主要受到两方面因素的影响:一是由于国内玉米价格较高,已远超进口玉米到达我国南方口岸的完税价格,3月底价差已达到330元/吨左右。企业进口积极性提高。二是从4月份开始,中美贸易发生摩擦,玉米等一些相关农产品进口是我国反制美国的重要法码,对这些产品加征关税,会直接和间接提高进口玉米价格,减少这些产品的进口数量。但是,最终对那些产品加征关税,何时开始执行,还没有最后确定;而下半年的企业订单也签订了一部分,加之目前国内玉米价格高出国际市场价格较多,来自美国的减少,来自其他国家还有可能增加。因此,在这两方面因素的共同作用下,下半年度国内玉米进口量虽有可能减少,但减少数量有限,总体上仍高于上年度。预计2017/2018年度,国内玉米进口总量为310万吨,比上年度增加64万吨。

(五)玉米供求平衡及去库存展望

根据前面分析,预计2017/2018年度,我国玉米产量总产量为21589万吨,进口量310万吨,供给量21899万吨;玉米消费量为23605万吨,出口量约1万吨;需求量为23606万吨;产不足需,缺口为1707万吨,开始转向趋紧。但加上过高的玉米库存,供求仍然宽松。

由于玉米供求出现缺口,原来过高的玉米库存将继续减少;有利减轻玉米供给和库存压力,也表明粮食供给侧改革和调整种植结构进一步推进,并取得了明显成果。

(六)国际市场供给减少,进口压力仍在

从世界看,2017/2018年度国际市场玉米产量虽然减少,但供给仍然比较充足。根据美国农业部2018年3月粮油供需预测报告,预计2017/2018年度全球玉米产量10.4174亿吨,比上年度减少3349万吨;贸易量1.5593亿吨,比上年度减少387万吨;消费量10.7443亿吨,比上年度增加602万吨;期末库存1.9917亿吨,比上年度减少3269万吨,库存消费比19.1%,高于安全线。

世界玉米产量和库存减少,但仍处于近年来较高水平;供给压力虽减轻,却依然存在。而且,由于生猪和其他畜禽生产仍不景气,市场需求恢复增长不及预期,减产所带来的价格上行在上半年已经基本释放;在国内玉米市场价格幅度上涨的背景下,对我国玉米进口压力还有所增强。不过,随着中美贸易战开打,国内玉米进口压力将有所减轻。

(七)市场价格走势展望

综上分析,2017/2018下半年度玉米市场价格走势如下:

在供给方面。由于国内玉米价格高企,且高于国际市场较多,农民种植玉米效益显著提升,玉米种植面积将止减回升,较上年度有较大增加,如果生长期间气候条件正常,总产也将相应提高;玉米及替代品净进口量也将较上年度提高;贸易商手中还囤积着较多玉米需要出售,加工企业的玉米库存较上年度同期上升,也在一定程度上增加了市场玉米供应。更主要的是国家临储玉米拍卖开始,力度要加大,市场玉米供应大幅度增加,对玉米下行压力显著增加。

在消费方面。虽然由于玉米价格上升,当前玉米深加工利润较低,在一定程度上影响了企业开工积极性,且7月份后玉米深加工企业将陆续停产检修,开工率下降;但由于新增产能较多和企业为了保市场,下半年消费玉米数量仍将高于往年同期;生猪和禽蛋养殖仍然不景气,存栏减少,但由于饲用玉米替代品消费减少,饲料玉米消费量也将有所增加;食用和种用玉米消费变化不大,略有增加;总消费量上升,但增长幅度较小,对价格上升具有一定支撑作用。

在供求平衡方面。虽然本年度玉米产不足消,产消平衡出现缺口,由于国家玉米较高,供给仍然宽裕,大出需求较多。

由此判断,在上述因素的共同作用下,玉米市场价格将偏弱运行,可能会走出一条先跌后小幅回升的波动曲线,国家临储玉米的投放力度和成交价格将成为下半年影响国内玉米市场价格的最主要因素,玉米的生长情况也会对下半年市场价格带来一定影响。

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